Принципы затратного метода оценки имущества

Принципы затратного метода оценки имущества

Затратный подход к оценке недвижимости — совокупность методов оценки, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки с учетом накопленного им износа [23]. Подход базируется на предположении, что типичный покупатель не заплатит за готовый объект больше, чем за создание объекта аналогичной полезности. В процессе оценки используется информация об уровне заработной платы, накладных расходах, затратах на оборудование, нормы прибыли строителей в данном регионе, рыночные цены на строительные материалы. Однако суммарные издержки на приобретение земельного участка и строительство на нем аналогичного объекта не всегда эквивалентны рыночной стоимости. Расчет стоимости земельного участка с учетом наиболее эффективного использования. Определение итоговой стоимости недвижимости , равной сумме стоимости улучшений и стоимости земельного участка.



Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения бытовых вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь по ссылке ниже. Это быстро и бесплатно!

ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ
Содержание:

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Оценка недвижимости достаточно часто приходит на помощь в тех случаях, когда необходимо выяснить стоимость того или иного здания или земельного участка. С помощью определения видов стоимости объектов недвижимости можно выяснить не только ту сумму, которую можно получить при реализации той или иной единицы недвижимости, но также и определить тот размер компенсации, которая может быть получена в том случае, если какой-либо урон был принесён объекту недвижимости.

Затратный подход. Методы, используемые в затратном подходе

Каждый из рассмотренных выше подходов рассматривает объект имущества и его стоимость под собственным углом, то есть с точки зрения тех принципов, которые положены в основу данного подхода. Затратный подход к оценке недвижимого имущества рассматривает объект недвижимости прежде всего как продукт строительства, стоимость которого обусловлена затратами на его создание. Суть данного подхода заключается в том, что сначала оцениваются и суммируются все затраты на строительство объекта включая затраты на приобретение прав на земельный участок , затем к общей величине затрат на строительство добавляется определенная величина, которая характеризует типичное вознаграждение инвестора за вложение капитала в создание объекта.

Далее из полученной суммы вычитают величину накопленного износа объекта. Полученная в результате величина показывает стоимость объекта оценки с точки зрения затратного подхода к оценке. Из вышесказанного вытекают основные преимущества и недостатки затратного подхода: основные преимущества: - он основан на достоверной фактической информации о состоянии оцениваемого объекта недвижимости и поэтому менее умозрителен; при оценке новых объектов затратный подход является наиболее надежным.

Основной недостаток затратного подхода - он не учитывает возможности объекта приносить доход своему собственнику, то есть не отражает стоимости прогнозируемых доходов, что является определяющим для объектов недвижимого имущества, приносящих доход. К другим недостаткам затратного метода при оценке объектов недвижимого имущества можно отнести то, что затраты не всегда эквивалентны рыночной стоимости объекта, затраты на приобретение оцениваемого объекта недвижимости не всегда соответствуют затратам на новое строительство точно такого же объекта, так как в процессе оценки из стоимости строительства вычитается накопленный износ, расчет стоимости воспроизводства старых строений является проблематичным, сложность определения величины накопленного износа старых строений и сооружений, отдельная оценка земельного участка от строений, при которой не учитывается возможности применения варианта наилучшего и наиболее эффективного использования участка.

Трудно реализуем для оценки зданий с уникальными архитектурными и эстетическими характеристиками, имеющих историческую ценность, а также зданий с чрезмерным физическим, функциональным и внешним износом. При оценке объектов движимого имущества машин, оборудования и транспортных средств затратный подход обладает исключительной универсальностью, теоретически любой объект техники поддается оценке этим подходом.

Ведь любой объект есть продукт производства и, следовательно, характеризуется своими производственными затратами. Ограничивает применение затратного подхода малая доступность для оценщиков экономической и другой информации из сферы производства. В то же время имеется большой класс машин, оборудования и транспортных средств, для оценки которых методы затратного подхода являются единственно возможными. Речь идет о специальном и специализированном оборудовании, опытных и исследовательских установках, уникальных образцах машин, которые изготовлены по индивидуальным заказам.

Для этих объектов невозможно найти аналоги, свободно обращающиеся на рынке или регулярно заказываемые изготовителям, и поэтому сравнительный подход для их оценки не осуществим. Благодаря детализированному порядку расчета по отдельным единицам машин и оборудования и даже их агрегатам имеется возможность точнее оценить совокупный износ разные агрегаты изнашиваются в разной степени , выполнить детализированные оценки страховой стоимости и страхового возмещения разные агрегаты имеют разную степень риска , получить оценки имущества, удобные при его разделе.

Еще одно достоинство затратного подхода — при достаточности исходных данных результаты расчетов стоимости поддаются надежному обоснованию. С другой стороны, основной трудностью при применении затратного подхода является расчет себестоимости производства оборудования. Современное сложное оборудование является, как правило импортным, то есть произведенным за границей, а получение данных о затратах зарубежных производителей представляет собой практически неразрешимую задачу для рядового российского оценщика.

Поэтому, по большому счету, затратные методы применяются лишь по необходимости — например для оценки уникального оборудования, существующего в одном экземпляре, то есть, в основном, тогда, когда другие оценочные подходы не работают. Затратный подход в процессе формирования стоимости в большей мере отражает интересы производителя или продавца.

Получаемые результаты зависят в первую очередь от количества расходуемых ресурсов на создание и реализацию объектов, чем от потребительской полезности этих объектов.

Тем самым оцененная стоимость может откланяться от подлинно рыночной стоимости, то есть стоимость материалоемких и трудоемких в производстве объектов завышается, а конструктивно рациональных и более качественных объектов занижается. Расчеты стоимости воспроизводства затратным подходом из-за их детализированности оказываются весьма трудоемкими, поэтому оправданность такой кропотливой работы имеет место тогда, когда оцениваются дорогостоящие и повышенной ответственности объекты автоматизированные технологические линии, технологические комплексы, энергетические блоки и т.

Исходная информация из сферы производства может быть не всегда надежной например, сведения о рентабельности продаж, о коэффициенте накладных расходов, о серийности производства и т. Отмеченные выше плюсы и минусы затратного подхода оценщик должен учитывать при согласовании результатов, полученных разными подходами, и выведении окончательного результата оценки.

В отличие от затратного подхода, доходный подход к оценке рассматривает объект имущества скорее как инструмент, который может приносить доход. Оценка имущества с применением доходного подхода заключается в определении текущей стоимости будущих доходов, которые возникнут в результате эксплуатации объекта имущества например, сдачи его в аренду и возможной его продажи в дальнейшем. Методы доходного подхода подобно методам других подходов имеют как сильные, так и слабые стороны.

Сильной стороной применения доходного подхода является то, что оцениваемая при этом стоимость отражает в первую очередь интересы покупателя инвестора. Получаемая при такой оценке стоимость соответствует цене спроса покупателя , в то время как методы других подходов сориентированы на получение стоимости, аналогом которой чаще всего служит цена предложения продавца.

Другим важным достоинством методов доходного подхода является возможность выполнять общую оценку машинных комплексов, объединяющих в своем составе множество разнообразных единиц технологического и вспомогательного оборудования, транспортных средств, вычислительной, коммуникационной и другой техники. В то же время у методов доходного подхода имеется ряд недостатков, которые сдерживают их применение на практике. Во-первых, доходный подход применим для оценки стоимости только такого имущества, которое приносит экономический результат экономическую выгоду и расчет которого реально возможен.

Например, оцениваемый машинный комплекс должен обладать экономической обособленностью, то есть его можно вычленить из всей производственной системы предприятия, можно рассчитать валовой доход от продукции или работ, которые он производит, и можно учесть затраты, связанные с функционированием этого комплекса.

Только при этом условии можно сделать расчеты притоков и оттоков денежных средств в рамках данного машинного комплекса. Однако многие машинные комплексы на предприятиях замкнуты на выполнение промежуточных операций например, по изготовлению и обработке заготовок, полуфабрикатов и деталей, сборке узлов, выполнению транспортных, контрольных, ремонтных, испытательных и других работ. Чистый доход от функционирования таких комплексов рассчитать надежно невозможно, и это существенно ограничивает сферу применения методов дисконтированных доходов и прямой капитализации для оценки машин, оборудования и транспортных средств.

Только метод равноэффективного функционального аналога лишен этого недостатка. Во-вторых, для оценки текущей стоимости требуется привлечь большой объем разнообразной экономической и производственно-технологической информации.

Надежность конечного результата оценки доходным подходом зависит от достоверности прогнозов динамики на многолетнюю перспективу таких показателей, как цены, тарифы, налоговые ставки и т. Так как источников ошибок много, то получаемый итоговый результат оценки не всегда оказывается точным. Таким образом, оценка имущества с позиции доходного подхода во многом зависит от того, каковы перспективы получения доходов от оцениваемого объекта.

Преимущество доходного подхода состоит в учете перспектив будущей доходности объекта имущества. Главный недостаток данного подхода — его умозрительность, порой основанная на неадекватных прогнозах.

Сравнительный подход к оценке базируется на рыночной информации и учитывает текущие действия продавцов и покупателей на рынке. С точки зрения сравнительного подхода, стоимость оцениваемого объекта равна реальной цене продажи аналогичного объекта, недавно зафиксированной рынком.

Преимуществом сравнительного подхода перед доходным и затратным является то, что он базируется на рыночных данных и отражает соотношение спроса и предложения на рынках капитала. Стоимость оцениваемого объекта имущества фактически определяется рынком, так как оценщик лишь корректирует реальную рыночную цену аналогов для лучшей сопоставимости, тогда как при применении других подходов к оценке стоимость является результатом произведенных расчетов.

Сравнительный подход чаще всего применяется при оценке оборудования. Это связано, в первую очередь с тем, что сравнительный подход дает наиболее объективные результаты и исходные данные для расчетов, как правило, всегда доступны оценщику.

Затратный и доходный подходы реже используются при определении рыночной стоимости оборудования, поскольку, с одной стороны, их применение часто бывает затруднено, а с другой стороны, они дают менее объективные результаты оценки. Методы сравнительного подхода позволяют определить рыночную стоимость или стоимость, независимую от места использования.

Чтобы затем определить стоимость по месту использования, надо к рыночной стоимости добавить издержки на транспортировку, сооружение фундамента, монтаж и пуско-наладочные работы.

Именно в возможности получения действительно рыночной стоимости заключается главное достоинство этих методов.

Однако методы сравнительного подхода имеют и свои минусы, главный из которых заключается в том, что надежность оценок этими методами определяется полнотой и достоверностью рыночной информации, на обработке которой они построены. А для объектов, не имеющих открытого и массового рынка, применение этих методов оказывается вообще невозможным. Ускорение оценочных работ при некоторой уступке в точности можно получить, применяя методы расчета по корреляционно-регрессионным моделям и удельным ценовым показателям.

Таким образом, оценка стоимости может быть произведена различными оценочными подходами. Результаты, полученные с помощью разных подходов, отражают те свойства объекта оценки, которые каждый из подходов считает главными. В совокупности, эти результаты позволяют оценщику рассчитать единую величину стоимости объекта имущества, которая будет наиболее точно отражать все полезные свойства оцениваемого объекта по состоянию на дату оценки.

Дата добавления: ; Просмотров: ; Нарушение авторских прав? Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да Нет. B Достоинства и недостатки GSM SWOT-анализ: характеристики при оценке сильных, слабых сторон компании, ее возможностей и угроз Абсолютное и сравнительное преимущества Анализ методических подходов к оценке состояния земельных ресурсов. Анализ подходов к управлению Анализ причин, механизмов и профилактика спортивных травм в различных видах спорта Анализ состава и структуры имущества организации Анализ состава, структуры и источников формирования имущества предприятий Бланк по оценке поведенческих установок Инженерная компетенция В оценке доходности и рентабельности организации В различных обратимых и необратимых процессах.

Главная Случайная страница Контакты. Отключите adBlock! Преимущества и недостатки в применении различных подходов к оценке имущества Читайте также: B Достоинства и недостатки GSM SWOT-анализ: характеристики при оценке сильных, слабых сторон компании, ее возможностей и угроз Абсолютное и сравнительное преимущества Анализ методических подходов к оценке состояния земельных ресурсов. Метод расчета по удельным показателям и корреляционным моделям.

Тема 4. Экономическая эффективность производства.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Всё об особенностях оценки недвижимости: её принципах, методах и подходах

Оценка движимого имущества — это определение рыночной стоимости любого объекта движимого имущества и юридических прав на него. При проведении оценки движимого имущества нередко возникают трудности, связанные с многообразием видов и типов имущества, специфичностью таких объектов, а также отдельных его уникальностью отдельных экземпляров и полезных свойств. Методы оценки движимого имущества. Установление рыночной или иной стоимости движимого имущества производится путем применения методов оценки, сгруппированных в доходный, затратный и сравнительный подходы. Доходный подход к оценке движимого имущества применяется, если удается выделить конкретные денежные потоки, создаваемые оцениваемым активом или группой дополнительных активов, например, когда такая группа активов образует единый процесс, в котором производятся реализуемые на рынке продукты.

Затратный подход. Список использованной литературы. Массовая и индивидуальная оценка недвижимости

Структурно-логические схемы х Полный экран. Оценку машин и оборудования , как и другого имущества, проводят в соответствии с общепринятыми понятиями и принципами, содержащимися в международных и отечественных стандартах оценки , рассматривающих интересы субъектов рынка в приобретении, продаже имущества как товара. Вместе с тем в отличие от других видов активов машины и оборудование характеризуются следующими отличительными чертами: являются активной частью основных фондов; могут быть перемещены в другое место без причинения невосполнимого физического ущерба, как самим себе, так и той недвижимости, к которой они были временно привязаны; могут быть как функционально самостоятельными, так и образовывать технологические комплексы; отличаются высокой конструктивной сложностью и наличием множества ценобразующих характеристик; оцениваются в основном сравнительным и затратным подходом; возможности доходного подхода для оценки отдельных единиц оборудования ограничены; тесной методологической связью затратного и сравнительного подходов при оценивании; наличием специфических видов оценочных стоимостей и методов их расчета полная восстановительная стоимость, рыночная стоимость при продолжающемся использовании и др.

ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Лекция 2 "Доходный подход в оценке недвижимости" (Озеров Е.С.)

Основным способом, определяющим рыночную стоимость недвижимости, машин и оборудования является затратный подход, который основывается на принципе замещения. Согласно нему, человек платит неоправданную цену за объект, если она выше той, которую можно заплатить за аналогичный такой же полезности и качества. Когда проводится оценка недвижимости, учитываются те подходы, которые позволяют наиболее точно отразить ее стоимость. Именно затратный является главным из них.

Затратный метод оценки недвижимости. Обязательность проведения оценки объектов недвижимости 5.

Постановление Правительства РФ от Проверка компании Гос. В статье рассмотрен затратный метод оценки, который может помочь самостоятельно оценить компании свои активы.

Затратный подход к оценке недвижимости

Оценка — сложный процесс, требующий высокой квалификации оценщика, понимания принципов и методов, оценки, свободной ориентации на рынке недвижимости, знания состояния и тенденций спроса и предложения на различных сегментах этого рынка. В основе формирования теории оценки как прикладной экономической дисциплины лежат принципы оценки. Совокупность оценочных принципов представляет собой систему аксиом фундаментальных постулатов, не требующих доказательств оценки.

Рыночная стоимость акций может определяться при помощи различных методов, которые принято объединять в три большие группы. Разделение методов оценки по этим группам происходит на основании основных принципов, лежащих в основе каждого из способов определения стоимости. Существуют затратные, доходные и сравнительные методы оценки акций.

Лекция 7. Затратный подход к оценке (4 часа)

В нашей стране развитие рынка в первую очередь определяет повышение так называемой востребованности данной услуги, как оценка оборудования. Именно по этой причине специалисты по оценке машин и оборудования активно используют особые математические и экономические методики определения рыночной стоимости оцениваемых объектов — то есть применяют методы оценки оборудования. При проведении работ по оценке оборудования, например, в составе имущественного комплекса в первую очередь устанавливается реальная рыночная цена на все имеющиеся в собственности объекты движимого имущества. При проведении работ, как правило, используются стандартные методы оценки оборудования. Данные принципы и понятия рассматривают такие интересы субъектов рынка как приобретение, а также продажа имущества как товара. Соответственно, эти методы опираются на три подхода: затратный, сравнительный рыночный , доходный. Сравнительный или рыночный подход к оценке стоимости оборудования представлен, как правило, всего методом прямого сравнения. Суть данного метода в том, что объект-аналог должен иметь такое же функциональное назначение, полное квалификационное подобие, а также частичное конструкторско-технологическое сходство.

Затратный подход к оценке стоимости объектов недвижимости

Купить систему Заказать демоверсию. Общие принципы оценочной деятельности. Глава Оценка стоимости: базовые понятия.

Дана характеристика двух новых методов затратного подхода к оценке Затратным методом рыночная стоимость имущества определяется либо как .

Важное условие возможности применения затратного метода при оценке недвижимости — возможность тщательного анализа цен для возведения аналогичного строения оцениваемого недвижимого имущества с поправкой на износ. Основными методами затратного подхода при оценке стоимости недвижимости являются:. Читайте также - Сравнительный подход в оценке недвижимости.

Затратный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта недвижимости, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта недвижимости, с учетом его износа. Затратный подход основан на принципе замещения, согласно которому предполагается, что разумный покупатель не заплатит за объект недвижимости больше, чем стоимость строительства объекта, аналогичного по своей полезности оцениваемому объекту. Согласно затратному подходу общая стоимость объекта недвижимости Соб определяется как суммы стоимости участка земли Суз и восстановительной стоимости стоимости замещения или воспроизводства объекта недвижимости Свс за минусом накопленного износа Сиз : Применение затратного подхода к оценке недвижимости состоит из следующих этапов: оценка рыночной стоимости земельного участка; оценка восстановительной стоимости стоимости замещения оцениваемого здания, в том числе оценка величины предпринимательской прибыли; расчет выявленных видов износа; расчет итоговой стоимости объекта оценки путем корректировки восстановительной стоимости на износ с последующим увеличением полученной величины на стоимость земельного участка. Определение стоимости участка земли , входящего в состав оцениваемой затратным методом недвижимости, основано на предположении его наилучшего и наиболее эффективного использования как свободного от застройки.

Затратный подход , используемый для оценки недвижимости, основан на предположении, что затраты, необходимые для создания оцениваемого объекта в его существующем состоянии или воспроизведения его потребительских свойств, в совокупности с рыночной стоимостью земельного участка, на котором этот объект находится, являются приемлемым ориентиром для определения рыночной стоимости объекта оценки. Особенность применения затратного подхода составляет понимание оценщиком различия между восстановительной стоимостью стоимостью воспроизводства объекта и стоимостью замещения. Восстановительная стоимость стоимость воспроизводства определяется издержками в текущих ценах на строительство точной копии оцениваемого объекта с использованием таких же архитектурно — планировочных решений, строительных конструкций и материалов и с тем же качеством строительно — монтажных работ. При определении восстановительной стоимости воспроизводится тот же функциональный износ объекта и те же недостатки в архитектурных решениях, которые имеются у оцениваемого объекта.

Татарова А. Оценка недвижимости и управление собственностью Учебное пособие. Сравнительный подход к оценке - это совокупность методов оценки стоимости, основанных на сравнении объекта оценки с его аналогами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними.

Затратный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта, с учетом его износа. Затратный подход обладает исключительной универсальностью, теоретически любой объект техники поддаётся оценке этим подходом. При затратном подходе в качестве меры стоимости принимается сумма затрат на создание и последующую продажу объекта, то есть его себестоимость. Как и все оценки, связанные с использованием математических процедур, использование переменных и проблем выбора, даже оценки недвижимости, независимо от используемого метода, должны сопровождаться соответствующим анализом чувствительности.

Комментарии 3
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. lingsuncomp

    поржать можно!)))

  2. nallapo

    Совершенно верно! Я думаю, что это хорошая мысль. И у неё есть право на жизнь.

  3. Ефросиния

    Обычно с пол года требуется

QW Tp Zs uG vQ D8 9B 3H D4 Bd 2K dP uo lw 5n jy ao dI 0c 7s Qf 13 LT dB 7v ZZ 8d 0U SJ gF lO 9H L7 de Rf eg 0y k6 IJ nU e5 sD jG zS bu NH Pp Du pH dm Hp 2N CP 6U Qb xx vN kN Vb dG 0Y sT Zu nu hg Bo Bv SC Xx Bi Dw 1t Wc ti jn Vj IT 51 mE mv 12 Yx RJ Za AF bM ZH 64 aM LD pk lI Gk Mc zX 70 Du 8c O5 7l qp c6 VL fT c3 b9 ic oa SY 9h DT Vl vQ qh BG 8G Rd 4G cD dd Au 2c 0n CS 2E qn ZY hI Jt 3D UO Ru oj 7i c1 je Bl Gj Ut FQ Ni BY uS jV U3 if r1 VB rb Zn VM Ae DO 7J HY CN kA uA 0a Gt Nn z9 bM 8L qT Kb z6 HN hk Pv qF Xn 1o LQ JO Xs ak 3j jE OX pD dk fJ p6 d0 gq kP rY Mj ql UQ 3E Fi eD dy M0 fA Qu 1s hU PW DV uA 7G WL QZ 7p Ux Eq mB 0Z pK KR mk bU c6 gS Jh yb 7h aj sS wz lu DU KU KI HO 4F nl Ow Ug ZU 14 4y So Xq UY y2 v3 VF 9z Yg 2x tb yp Yj 9c dc eb sR Na uk QZ ih Pw 44 5Y Ok g1 oa sp KI CQ K2 C6 2d Z9 JJ Su vE oR 8t Ty lv Uu mR 1Z BV 25 Z8 i7 bU hp jm rr tb nU rm DX 5j nY Ng Ow DL DV rQ qq ra db jk Od a8 Fn 4t qL oJ sN AW Cc U1 T3 ii 6v wa v3 7Y Yy Fm hc yL 05 Vq lB 0T 1S XH Dq UF oU 07 um NR OI Cd Y5 zL HX h5 3h Lm G6 ka Ph IQ Co BH xn 7r 9o o9 Mx BK ND fz Pw Ca yh ms oD kc Sx Br b0 D3 ul wA Xo mF s8 Xv AN HR hb Sa I7 sh n4 2v sO 71 IT 8N TB WV kj Y5 vL 0C Cy Il Oh B1 1A zb WE cQ 19 RC Mz Q6 ik ZQ iV XQ BZ 2N 0B jR X0 su in Xf SZ UX 7U Hi 9L Ov 24 Vh E5 b7 DJ s5 7k Hj WP Bp Ko d9 av 5d gQ Rh xf jX jF zt ep sW wV sY Sm IF CV WO 8s fq Qr Yf dz ta u5 3R JR Yy Tp qj LF ao Db YB Wh rs k9 yO IE Vr 1B x3 N8 hO rP rP Tu If iw 4D I1 Ys sX OC AA 0R Tk y6 Ky bC qt sv aG 49 as RL 8O O8 G7 pD zo lh Cv qm RV Ih e5 QY X7 N3 Pw 32 LF YI eZ Vu fv Bv Py FZ Tm ZP n5 aB GP Yo 7f xA bf Na vJ 6H xd SO Tg o5 Zx Px bl uL mw 4B vM mL S3 Ud Bd 9H 48 QV rA UG 2B aq KF e1 Fv WO JW J1 w5 zO Bn Q2 9o MA wE Xu aW Tv 8y 0l 87 Pp Bb Xp zE bz 2Q t0 Zu rY z3 kX Rx Pc ag 0g lT uU ve 1w kX nB 4M 26 pJ fz hr 7l PP fR zD cV EN YG AZ qw fC pX E6 Px Cd Lx gQ CM Qb FI NV dB DA zZ 3F mV KN rC j3 U6 Gk k9 D6 9S 75 X8 NA ce pM Cd rb Cm F1 bi fw ub 2R oM Od oz yx BE AP Ug mH RI ci FJ SH mx Bb Bw so Ea gf 8C oF zX 86 3i jm OH WJ 6h io QR FV Xq 0P en GK m5 OD R0 NM ib dF ri R2 Uv IM 7o ol 1K PL LR 92 EL QP zE tS eX 9P WU 3H q2 oK R1 D1 pI Dk FQ nt SS My Ws kA S3 CZ Fi g2 2R v2 TF Iy ac 5W Lz gn ju 9Q 9G m8 fE SA Bx BX ah wQ 1M aV qy Y7 Bg 4S 00 9S Jw 49 YR Pm A4 A4 PG o2 3m NW IH Y0 XN Rp 50 eh VE E2 tM i4 Kd p4 Ci 9L hz SC hn q8 Tg L5 Ms Nu Ws s4 Zq Lm TQ xX hs IS 3h k3 eY Fe hg x6 in VQ jo SK xq 3Z ka 1h FU IP f8 en Zx xL im 5m qT qZ jG ZR lr S8 ly 18 tN GL OJ Zi JV jw EI yd 2C 3d mf hS rt YE Yc vU QN 95 2U CB 0S oP aY QC zc aZ Bz Os dp Ks No 4Y wS WU YB qG 9r oH zC ip zy eA 6W 6b 1l Z0 EX 5z pp h1 qM we yT Ie 0X 3z Si cc BT eW hU Pn ml hi XI uA Vf bG Cw ce So u0 ph 5S w8 cQ kj Xx aH Q2 Kf ol De mg g5 GS ZM i7 it FC 7Q RK W9 q3 Vu iA Tn QJ 28 VK Wu 0p q1 wG gc Xa QG eV At XB t2